8月以来,消费电子市场进入新品发布季,产业链多家公司业绩预喜,市场对消费电子板块关注度明显上升。数据显示,消费电子产业指数8月14日上涨0.23%,多只指数成分股大涨,硕贝德、星星科技20%涨停,雷柏科技、瀛通通讯、卓翼科技涨停,四维图新、格林精密涨超5%。
分析人士表示,消费电子行业正处在短期企稳回暖、创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点,短期消费电子终端需求回暖,中长期AI赋能智能终端有望驱动手机和计算机换机加速。
大厂新品发布潮
进入8月,消费电子行业步入大厂新品发布会的密集期,市场对新品发布情况密切关注。
北京时间8月14日凌晨,谷歌在山景城总部召开大型硬件发布会“Made by GOOGle”,正式发布Pixel 9系列手机以及其最新的AI功能。
在发布会上,谷歌介绍了其全新发布的3款Pixel 9系列全面屏手机——Pixel 9、Pixel 9 Pro和Pixel 9 Pro XL,以及1款折叠屏手机Pixel 9 Pro Fold。公司在发布会上还同时宣布,购买Pro系列手机的用户都能获取一年的Gemini Advanced订阅,即能使用Gemini Live功能。公司新发布的谷歌手表、TWS耳机也支持Gemini Live功能。
此前三星举办的Galaxy Unpacked发布会上也发布了其最新旗舰手机产品Galaxy Z Fold6、Z Flip6以及Watch7智能手表、Galaxy Tab S10平板电脑、AI穿戴式设备Galaxy Ring。
市场对苹果公司9月份的新品手机发布会也充满期待,尤其是其手机业务与将推出的人工智能平台“Apple Intelligence”。此前有消息称,富士康郑州科技园8月紧急招聘大量工人,还上调了时薪,这也说明iPhone新机备货已进入关键期。
天风证券电子行业首席分析师潘暕认为,头部云厂商强调AI对于现有核心业务的赋能及AI产品用户参与度的提升,从当前时点来看,云厂商对于AI长期回报充满信心,AI投资力度不减。
需求缓慢回暖
受益于下游消费电子行业景气度修复及以AI为代表的科技革命浪潮来袭,多家消费电子企业上半年业绩预喜。
鹏鼎控股发布的半年报显示,公司共实现营收131.26亿元,同比增长13.79%;实现净利润7.84亿元,同比下降3.4%,扣非净利润同比增长2.17%至7.56亿元。
工业富联披露的半年报显示,公司上半年实现营收2660.9亿元,同比增长28.69%;净利润为87.4亿元,同比增长22.04%,均创公司上市以来同期新高。
顺络电子上半年实现营收26.9亿元,同比增长15.43%;净利润为3.7亿元,同比增长43.82%。
东海证券电子行业分析师方霁表示,行业需求在缓慢回暖,价格逐步恢复到正常水平;海外压力下国产化力度依然在不断加大,行业估值历史分位较低,逢低可缓慢布局。
“AI创新和手机市场温和复苏将引领消费电子行业成长。”中金公司研究部执行总经理贾顺鹤认为,“短期来看,消费电子行业进入旺季,新机供给丰富,新兴市场具备增长潜力,关注需求持续修复;长期来看,以苹果为代表的AI应用端加速落地,交互方式革新、功能升级、外观改款、闭源生态相辅相成,有望推动AIPC、AI手机新的换机周期,以及AI可穿戴新终端形态的创新。”
投资机会渐显
目前,全球手机市场复苏迹象显现。Counterpoint数据显示,2024年第二季度全球手机销量同比增长6%,连续三个季度同比增长的同时,创下过去三年来的最高同比增速;预计全球智能手机市场有望在2024年实现4%的增长。
信达证券电子行业首席分析师莫文宇表示,从产业链上看,音响、手机、电脑等终端厂商均在大力布局AI应用,AI有望升华消费电子终端的定义,为行业带来新一轮换机周期。
从趋势上看,华为、三星、小米、谷歌等多家主流品牌推出具备AI功能的手机,苹果也已发布个人智能系统Apple Intelligence。据Counterpoint的数据,到2027年,生成式AI手机的安装基数将从2023年的数百万部增长到约12.3亿部,渗透率有望达43%。
华西证券电力设备与新能源首席分析师杨睿认为,在换新周期逐步到来和AI产品持续推动等因素影响下,全球手机市场复苏有望延续,AI功能的加入带来高算力需求,或提升AI手机电池容量。
“消费电子高成长周期有望开启,看好果链和终端创新受益标的。”华福证券研究所长助理、TMT组长、电子首席分析师陈海进在谈及消费电子行业投资机会时表示,“此轮AI终端有出货总量、创新驱动、份额变化三重成长机遇,有望改变消费电子行业成长阶段和估值逻辑,使其再次回到高成长行业估值。”
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